🏦 Strategia e Filosofia di Investimento 🔗

Il mio approccio agli investimenti si basa su semplicità, diversificazione globale e bassi costi. Di seguito trovi i miei obiettivi attuali, come eseguo la mia strategia e come si è evoluto il mio portafoglio nel tempo.

🎯 Obiettivi 🔗

• 📈 Crescita: Puntare a una crescita annua >4% oltre l’inflazione.
• 🏦 Bassi Costi: Pagare meno dello 0,1% annuo in commissioni.
• 🎯 Obiettivo: Investire 25 volte le mie spese annuali future.

🌐 Strategia Attuale: Portafoglio Globale a Singolo ETF 🔗

Mantengo le mie finanze snelle utilizzando un unico Exchange Traded Fund (ETF) azionario globale ponderato per la capitalizzazione di mercato, affiancato da un fondo di emergenza in liquidità.

L’ETF Principale:

🛠️ Esecuzione e Logistica 🔗

• Broker: Utilizzo Charles Schwab e CapTrader (Interactive Brokers) per acquistare i fondi.
• Cambio Valuta: CapTrader (Interactive Brokers) viene utilizzato specificamente per convertire CHF in USD con elevata efficienza.
• Frequenza: Acquisto mensilmente un importo fisso.

🧠 Il «Perché» Dietro la Strategia 🔗

I fondi ponderati per la capitalizzazione di mercato (market-cap weighted) offrono un’enorme diversificazione globale a un costo incredibilmente basso. Ponderando in base alla capitalizzazione di mercato, il denaro investito risulta naturalmente proporzionale al reale valore di mercato di ciascuna azienda, settore e paese.

Il Compromesso (Trade-off): Lo svantaggio della ponderazione per la capitalizzazione di mercato è che quando un’azienda, un settore o un paese è sopravvalutato (ad esempio durante una bolla di mercato), il fondo ne acquista automaticamente una quota maggiore. Al contrario, acquista meno di asset sottovalutati. Per me, la semplicità e le commissioni minime compensano ampiamente questo svantaggio.

🚫 Perché Evito le Alternative 🔗

Ecco in sintesi perché privilegio le azioni globali rispetto ad altre classi di attivo comuni:

🕰️ Evoluzione: Allocazioni Passate 🔗

Nel corso degli anni la mia strategia si è evoluta da complesse ponderazioni fattoriali fino a tornare alla pura semplicità. Ecco una breve storia dei miei esperimenti di portafoglio e del perché li ho cambiati.

🌍 1. L’Inclinazione verso i Mercati Emergenti («Emerging Markets Tilt») 🔗

• Strategia: 50% Mondo (VT) / 50% diviso in parti uguali tra USA (VTI/SCHB), Sviluppati (VEA/SCHF) ed Emergenti (VWO/SCHE).
• La Logica: Questo sottopesava intenzionalmente gli USA e sovrappesava i Mercati Emergenti rispetto alle rispettive capitalizzazioni di mercato dell’epoca, nel tentativo di evitare bolle localizzate.

🌱 2. L’Aggiunta delle Piccole Capitalizzazioni (Small Cap) 🔗

• Strategia: 25% Mondo / 50% USA, Sviluppati, Emergenti / 25% Small Cap (VB, VSS, SCHA, SCHC).
• La Logica: Detenere fondi che replicano piccole imprese riduce la concentrazione e aumenta potenzialmente il rendimento, ma comporta lo svantaggio di aumentare il rischio e la volatilità.

📊 3. ETF Ponderati per i Fondamentali (Fundamental Indexing) 🔗

• Strategia: Pesi uguali tra ETF tradizionali a Capitalizzazione di Mercato (SCHB, SCHF, SCHE) ed ETF Ponderati per i Fondamentali (FNDB, FNDF, FNDE).
• La Logica: I fondi fondamentali ponderano gli asset indipendentemente dal prezzo di mercato, usando metriche come ricavi, flussi di cassa e dividendi/buyback. In teoria questo acquista più aziende a sconto.
• Lo Svantaggio: Questi fondi presentano costi più elevati (maggiore TER/commissione di gestione, maggiore rotazione di portafoglio e maggiore spread denaro/lettera).

🎯 4. Il Percorso verso la Semplificazione 🔗

Nel tempo ho eliminato sistematicamente la complessità:

1. Rimosse le Small Cap: Scartate per ridurre il rischio e semplificare.
2. Rimossi gli ETF Fondamentali: Scartati per eliminare i maggiori costi di negoziazione e detenzione.
3. Rimossi i Pesi Uguali: Ho smesso di forzare ripartizioni uguali tra USA, Sviluppati ed Emergenti, scegliendo di seguire la ponderazione naturale di mercato di VT.
4. Più ETF Globali (VT + SPGM): In precedenza dividevo in parti uguali tra VT e SPGM prima di consolidare tutto in un unico fondo.
5. Stato Attuale: Sono arrivato al mio portafoglio attuale, ultra-semplice, composto da un unico ETF globale (VT).

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